映象新闻

煤价下跌的背后，进口煤的拉动作用不容小觑。

目前焦化厂平均利润情况接近微亏，以陕西、山西、河北、河南为主地区开始亏损至0-50元/吨，山东、江苏尚有50元/吨左右的微利。3、近日公布的宏观季度和地产数据偏好，央行定向降准，以及焦化行业环保话题升温的影响下，焦炭期货主力合约1809从近日低点反弹100元左右。

（2）港口焦炭库存及变化。二、焦炭供需及库存情况因采暖季限产结束后的钢厂复产需求预期落空，形成的阶段性供需错配导致焦炭资源持续累积至短期过剩局面，继而钢厂为高位去库存持续打压焦炭价格。目前钢厂利润整体在600-1000元/吨的区间范围，生产积极性较高，除了政策要求限产和淡季检修外，基本将实现满负荷生产，对焦炭等原料的需求也是稳定且有提升空间，目前是在焦炭弱势情况下高位去库存阶段，一旦焦炭企稳或库存降至安全水平之下，将有一定的补库行为。其实在宏观以及行业信息利好的情况下，焦化行业微观形势和供需结构也在悄然发生变化。三是陕西黄陵煤化污染的曝光现象，影响整个陕西地区焦企的全面排查，导致情绪发酵。

但随着4月份开始钢厂开工率的提升空间大于焦化厂，以及部分焦化厂受环保限产、亏损触发限产的影响，焦炭整体库存开始逐步消化缓解。3、库存现状及变化（1）焦化厂焦炭库存及变化。受环保限产影响，焦企焦炭库存大幅下降，多数焦化厂心态转好，并开始了第一轮的提涨。

随着环保对焦化行业查处力度越来越大，以及部分焦化厂因小幅亏损主动限产，100家独立焦企样本产能利用率出现了三连降，焦炭盘面也迎来了一波上涨。但风险在于，目前焦炭整体库存仍高，焦企盈利小幅好转后有提产意愿，后期环保限产一旦放松，供应将回升，压制焦价。同时钢厂以及贸易商将趁机低价补库囤货，这将导致下游库存难以去化，焦企提涨的节奏变缓，期价受升水压制。贸易商有抄底囤货意愿，但港口库存仍处于高位。

整体来看，未来焦化行业将面临更加严厉的环保政策，焦化厂的限产力度、规模、范围将近一步扩大，重点再于环保限产的持续性以及执行性。同时贸易商情绪也逐渐扭转，有抄底囤货意愿，并且开始对港口焦炭价格进行提涨，但是目前港口库存仍维持在高位。

而且当前焦炭社会总库存仍较高，钢厂和港口焦炭库存处于历年的高位。综上所述，钢厂复产缓慢，在高利润下及焦炭低价情况下或有小幅补库，但钢厂高库存下将压制补库空间。短期看环保限产下焦化开工率大幅下滑，焦企库存下降，供求格局进一步改善，心态转好，09期价呈震荡上行格局。环保限产下供需格局近一步改善目前山西、河北、江苏、内蒙古等地区环保政策非常严格，受此影响上述地区的焦化厂陆续陷入环保限产中，独立焦企产能利用率也出现了三连降，截止4月27日，100家独立焦企产能利用率为75.87%，在限产影响下已经下降了4个百分点。

从现货端来看，节前焦企对焦炭价格上调50元/吨，而唐山、山东地区钢厂普遍接受了第一轮提涨。随着钢厂环保检查的结束，全国高炉产能利用率仍将进一步提升，增加焦炭的需求量。高库存下及焦化利润好转压制焦价目前焦炭现货处于第一轮提涨，幅度小。接下来，我们从目前的煤焦钢产业链主要矛盾出发，来做简要分析。

期现联动上涨，那焦炭市场是已经开启了上涨模式还是只是一个阶段性的反弹呢。从钢厂库存来看，近期钢厂库存虽有小幅度下降，但是仍处于高位，截止4月27日，110家钢厂焦炭库存458.25万吨，表明钢厂库存囤货量充裕，这将影响钢厂的补库空间

同时贸易商情绪也逐渐扭转，有抄底囤货意愿，并且开始对港口焦炭价格进行提涨，但是目前港口库存仍维持在高位。而且当前焦炭社会总库存仍较高，钢厂和港口焦炭库存处于历年的高位。

随着钢厂环保检查的结束，全国高炉产能利用率仍将进一步提升，增加焦炭的需求量。从钢厂库存来看，近期钢厂库存虽有小幅度下降，但是仍处于高位，截止4月27日，110家钢厂焦炭库存458.25万吨，表明钢厂库存囤货量充裕，这将影响钢厂的补库空间。钢厂高利润下或在低位对焦炭小幅补库随着终端需求的释放，钢材现货价格持续上涨，而炉料仍维持在较弱态势，导致吨钢利润达到1000元/吨。综上所述，钢厂复产缓慢，在高利润下及焦炭低价情况下或有小幅补库，但钢厂高库存下将压制补库空间。高库存下及焦化利润好转压制焦价目前焦炭现货处于第一轮提涨，幅度小。但风险在于，目前焦炭整体库存仍高，焦企盈利小幅好转后有提产意愿，后期环保限产一旦放松，供应将回升，压制焦价。

从当前的全国高炉产能利用率来看，呈现出一种缓慢回升的特点。整体来看，未来焦化行业将面临更加严厉的环保政策，焦化厂的限产力度、规模、范围将近一步扩大，重点再于环保限产的持续性以及执行性。

因此在目前钢厂高利润以及未来产能利用率仍有提升空间的情况下，叠加焦炭现货价格处于低位，且是第一轮提涨，钢厂或将对焦炭进行小幅采购、补库。受环保限产影响，焦企焦炭库存大幅下降，多数焦化厂心态转好，并开始了第一轮的提涨。

贸易商有抄底囤货意愿，但港口库存仍处于高位。环保限产下供需格局近一步改善目前山西、河北、江苏、内蒙古等地区环保政策非常严格，受此影响上述地区的焦化厂陆续陷入环保限产中，独立焦企产能利用率也出现了三连降，截止4月27日，100家独立焦企产能利用率为75.87%，在限产影响下已经下降了4个百分点。

同时钢厂以及贸易商将趁机低价补库囤货，这将导致下游库存难以去化，焦企提涨的节奏变缓，期价受升水压制。而且随着炼焦煤价格的下跌，焦企成本下移，利润有所好转，前期因亏损主动限产的焦化厂有复产意愿，会使焦企限产打一个折扣。接下来，我们从目前的煤焦钢产业链主要矛盾出发，来做简要分析。短期看环保限产下焦化开工率大幅下滑，焦企库存下降，供求格局进一步改善，心态转好，09期价呈震荡上行格局。

从现货端来看，节前焦企对焦炭价格上调50元/吨，而唐山、山东地区钢厂普遍接受了第一轮提涨。期现联动上涨，那焦炭市场是已经开启了上涨模式还是只是一个阶段性的反弹呢。

随着环保对焦化行业查处力度越来越大，以及部分焦化厂因小幅亏损主动限产，100家独立焦企样本产能利用率出现了三连降，焦炭盘面也迎来了一波上涨近几年来，重庆市关掉了500多个矿，相当于重庆市90%的煤矿都关掉了。

但是，随着大量煤矿的关闭退出，一方面给重庆市带来了去产能和安全上的荣誉，另一方面也造成了煤炭自给从80%到20%的反转。调研的目的是什么?是通过政策扶持，让企业吃定心丸。

最近，协会也在做全市关闭煤矿遗留问题的一个调研，目前正在联系筹备中，还没有全面展开，我们准备在3月底或4月初开始，选择重点，一个个区县地走，然后把情况摸上来以后分析归纳。《能源》：保留煤矿方面，目前的生产情况如何?下一步有怎样的规划?刘泽敬：存续的煤矿中，具备安全生产条件的矿井目前多数在正常生产，但是保留的煤矿当中目前还有一些没有完全复产。2015年底之前，这段时期突出的表现是相当一部分生产条件比较恶劣，安全风险也十分严重，加之井型小、产量低、经营状况不好的煤矿通过自愿申请进行了关闭，这一阶段大概关掉了300多个矿井。但现在，产能仅有2000万吨左右。

接下来的2016年集中为第二阶段。2016年10月31日，重庆市永川区金山沟煤业有限责任公司发生特别重大瓦斯爆炸事故，造成33人死亡、1人受伤，直接经济损失3682万元。

《能源》：在安全得到大幅改善的同时，煤炭去产能对重庆市的供需产生了怎样的影响?刘泽敬：煤矿关闭退出之后，最大的挑战是重庆市的煤炭产量大幅减少。2017年，关闭步伐放缓，当年关闭了10个煤矿，2018年规划关闭4个煤矿，也就是说2018年底重庆市煤矿将下降到49个的水平。

主要的方面可能包含人员安置、工伤处理、社保以及金融债务等内容。也就是说过去我们只需要从外省调20%的煤炭就可以满足本市的需求，而现在需要调80%的煤炭到市里面才能满足需求。